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 Introduction aux options
Les options consistent en un instrument financier renfermant de nombreux avantages et dont la popularité, la liquidité et le volume de transactions ne cessent d'augmenter, tant sur les bourses traditionnelles que sur les bourses électroniques.
La majorité des investisseurs actifs et à long terme limitent le contenu de leurs portefeuilles aux fonds mutuels, actions et obligations; la variété des instruments financiers à leur disposition ne s’arrête pourtant pas là! Un autre type d’instrument financier, qu’on appelle option, offre une mine de possibilités.
Le pouvoir des options réside dans leur grande polyvalence. Contrairement à la plupart des investisseurs actifs qui se concentrent sur l’achat ou même la vente à découvert de titres, un négociant ou investisseur sur options a l’embarras du choix ; de la stratégie d’option la plus prudente à la plus spéculative, les options vous permettent d’adapter ou d’ajuster vos positions actuelles et/ou futures en fonction de toute situation qui pourrait se présenter. Cela signifie que vous pouvez utiliser une infinité de stratégies, partant de la protection d’une position contre un déclin, et allant jusqu’à la possibilité de participer à un mouvement sur un titre ou un index boursier.
La négociation d’options comporte des risques, tout comme la négociation des actions. Cependant, contrairement aux stratégies d’actions, il est possible de construire des stratégies d’options selon le niveau de risque accepté (montant potentiellement perdu).
  Un exemple concret
Le fonctionnement des options est très simple ; on en a des exemples concrets dans des situations de la vie quotidienne. Prenons par exemple pour hypothèse le fait que vous trouvez une propriété que vous aimeriez bien acheter. Cependant, vous n’aurez pas le montant nécessaire pour la payer entièrement d’ici au moins 3 mois. Vous discutez donc avec le propriétaire afin de négocier un arrangement qui vous donne une option d’acheter la propriété au prix de 250 000 $ d’ici trois (3) mois. Le propriétaire accepte mais, pour cette « option d’achat », vous devez payer une somme de 5 000 $ non remboursable, ce que vous acceptez.
Maintenant, considérez les trois situations hypothétiques qui pourraient survenir par la suite :
1. Une manchette dans le journal révèle que la maison en question est en fait le lieu de naissance du chanteur John Lennon! En conséquence, la valeur marchande de cette maison est propulsée à plus de 1 000 000 $ (1 million). Parce que le propriétaire vous a vendu cette option, il est obligé de vous vendre la maison pour le prix entendu, soit 250 000 $. En fin du compte, vous feriez un profit de 745 000 $ si vous revendiez la maison (1 000 000 $ - 250 000 $ - 5 000 $).
2. Lors d’une inspection de la maison en question, vous découvrez non seulement que les murs contiennent de l’amiante, mais aussi qu’une famille de rat a établi ses quartiers dans plusieurs pièces de la maison. Alors que vous pensiez à l’origine avoir trouvé la maison de vos rêves, vous la considérez maintenant sans valeur réelle. La bonne nouvelle est la suivante : parce que vous aviez acheté une option, vous n’avez aucune obligation de compléter la transaction. Évidemment, en choisissant cette avenue, vous perdrez tout de même votre dépôt ou le prix de votre option, soit 5 000 $.
3. Votre patron vous apprend la bonne nouvelle : vous venez d’obtenir un poste de direction au siège social de la multinationale pour laquelle vous travaillez. Cet événement a pour conséquence de remettre en question l’achat de cette propriété. Cependant, vous vous souvenez d’un ami à qui vous aviez parlé de votre option d’achat qui était intéressé à vous l’acheter pour 3 500 $ si jamais vous changiez d’idée. Après un coup fil, vous concluez avec votre ami et lui vendez votre option d’achat de la maison pour une somme de 4 000 $. Alors que vous pensiez au départ que vous achèteriez cette propriété, votre promotion fait que en sorte que vous revendez votre option à un moindre coût. Vous récupérez en partie votre dépôt. En choisissant cette avenue, vous perdez seulement 1 000 $.
Cet exemple imagé démontre des notions importantes reliées aux options :
- Lorsque vous achetez une option, vous faite l’acquisition d’un droit et non d’une obligation de faire quelque chose. Il vous est possible de laisser votre option expirer, date à laquelle votre option deviendra sans valeur. Si cela se produit, vous perdez 100% du montant déboursé pour acheter l’option.
- Une option est pratiquement un contrat qui est attaché à une valeur sous-jacente. Pour cette raison, les options sont appelées des dérivés, ce qui veut dire qu’une option dérive sa valeur de quelque chose d’autre. Dans l’exemple ci-haut, la maison est la valeur sous-jacente. La plupart du temps, la valeur sous-jacente est un titre ou un indice boursier.
- Il est possible de revendre les options avant leur expiration sur les bourses d’options. Dans l’exemple ci-haut, vous revendez votre option d’achat de la propriété à votre ami.
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